17. 모멘텀의 오묘한 세계 (4) - 절대모멘텀

지난번에 보글의 투자전략 : 인덱스펀드를 사고 장기보유! 를 설명드렸는데, 그보다 인덱스 + 마켓타이밍이 저는 훨씬 낫다고 봅니다.

가장 기본적인 마켓타이밍 전략이 "절대모멘텀" 입니다.
"상승장" 에는 매수하고, "하락장" 에서는 매도 또는 공매도하는 전략입니다.

내가 상승장인지 아닌지 어찌 알어? 하실 겁니다.
매우 간단합니다. 그냥 기준을 하나 잡고 그걸 충족하면 상승장, 아니면 하락장입니다.

예 : 지금 코스피 지수가 12개월 전 코스피와 비교하여 높으면 코스피는상승장, 아니면 하락장 - 이 훌륭한 예입니다.

AQR의 너드들은 놀랍게도 67개 시장(!)의 1880-2016년 가격 데이터(!!) 를 끌고 와서 분석을 했는데, 바로 저 "상승장에는 매수, 하락장에는 공매도" 전략이 엄청난 수익을 냈습니다.

이 전략은 인덱스펀드 매수 + 보유전략보다 수익도 훨씬 높고 리스크는 훨씬 적으며, 주식시장이 개박살난 구간에 오히려 돈을 벌며(공매도!), 전쟁, 고인플레, 불경기 구간에도 잘 먹힙니다.

이 논문이 매우 사기처럼 들린다는 것처럼 아는데, 데이터가 저런데 어쩌겠습니다. 그리고 저도 절대모멘텀 시뮬레이션을 많이 돌려봐서 AQR 친구들이 진실을 말한다는 것도 압니다.

놀라운 절대모멘텀의 세계에 한번 같이 빠져보시죠.

관련 논문: A Century of Evidence on Trend-Following Investing (2018)
링크: https://www.cmgwealth.com/wp-c....ontent/uploads/2017/